继上周“两融”交易开闸后，北交所提升市场流动性再出新招。2月20日，北交所股票做市交易业务正式上线启动。

此举将进一步完善市场交易制度，增强市场活力韧性，同时通过引入增量资金，提升市场流动性和市场稳定性。

36只个股将“尝鲜”新交易制度

所谓股票做市交易，跟多数投资者熟悉的竞价交易一样，也是一种股票交易方式。只不过，竞价交易是投资者之间相互买卖，即出价最高的买家和最低的卖家优先成交，而做市交易则是由券商充当做市商，提供双向报价，报出某只股票的买入价和卖出价，投资者是和做市商进行直接交易。在竞价交易基础上引入做市交易，是成熟证券市场的通行做法。

北交所首批做市标的股票共有36只，总市值1122.32亿元。其中22只股票为北证50成份股，权重占比达58.77%。首批做市股行业涵盖4个门类行业、17个大类行业。其中，民营企业占比近8成，中小企业占比超6成。北交所相关负责人表示，总体看，这些标的股基本覆盖北交所头部公司，具有发展韧性强劲、创新特征鲜明、所在行业景气持续高企等诸多亮点。

做市商也是积极参与。截至2月17日，共有15家做市商经证监会核准取得上市证券做市交易业务资格。其中，国金证券、中信证券、安信证券、东吴证券、银河证券、国泰君安、兴业证券、中信建投、申万宏源、国信证券、财通证券、华泰证券、招商证券等13家券商将参与北交所股票做市交易，共涉及做市标的股票36只。其他2家取得做市交易业务资格的做市商目前正在推进各项准备工作，拟于后期开展北交所做市业务。

根据参与做市的券商和标的股情况，36只标的个股中，贝特瑞的做市商最多，达到7家。其次是吉林碳谷，有4家做市商。开源证券北交所诸海滨团队称，与标的股的保荐机构对比发现，券商偏好为自己保荐的股票提供做市交易，这样有利于充分发挥券商保荐业务和做市业务的协同效应。

业内：提升市场成交活跃度

做市商普遍认为，对市场而言，北交所引入做市交易制度有利于改善市场流动性，提升投资者交易连续性，从而提升市场成交活跃度，同时为市场提供上市公司的参考报价，稳定市场对企业二级市场价格的预期，提升投资者的交易参与意愿。

国金证券做市交易部负责人郑平德表示，同时在市场发生剧烈波动时，做市商可为市场提供一定的流动性，平抑非理性的交易，对二级市场价格起到一定的“稳定器”的作用，并能在一定程度弥补北交所投资门槛较高的不足，加强北交所在金融市场中对实体经济转型升级的推动作用。

“以科创板做市交易业务推出首月的运行情况为例，做市标的股票的日均成交金额、日均换手率较业务推出前均有所提升，日内波动率则明显下降。”北交所方面预计，北交所股票做市交易业务上线后，将在增加市场订单深度、提升市场流动性和市场稳定性方面起到积极作用。