频发“绿债” 房企寻找融资新出路
北京日报客户端 | 记者 陈静思

2020-07-17 21:25



7月以来,当代置业(1107.HK)、旭辉控股(00884.HK)先后成功发行绿色债券。在房企融资渠道被逐渐打开的环境下,绿色债券也因其较为特殊的身份,获得市场更高关注。

7月14日,旭辉控股宣布,成功发行一笔3亿美元5.25年期境外绿色债券,利率5.95%。这是旭辉首次发行境外绿色债券,旭辉称,此举标志着公司在推动绿色产业发展和实现可持续增长方面的又一里程碑。本次所募集资金将用于置换境外一年内到期的中长期债务,并将用于绿色项目的研发、开发与运营。

7月7日,当代置业成功发行2.5亿美元绿色优先票据,票面利率11.5%,将于2022年11月13日到期。在此之前,当代置业已多次成功发行绿色债券,2月,发行2亿美元绿色优先票据,票面利率11.8%;3月,发行1.5亿美元绿色优先票据,票面利率为11.95%。

所谓绿色债券,是指将所得资金专门用于为符合规定条件的“绿色项目”进行融资或者再融资的债券工具。根据国际资本市场协会(ICMA)联合多家金融机构出台的《绿色债券原则》(Green Bond Principle),绿色项目需要经过评估能够支持环境可持续发展,同时满足所筹资金的流向和管理公开透明、有迹可循等条件。

中国房企首笔境外绿色债券,是当代置业于2016年10月成功发行的。随着绿色科技地产越来越占据行业更重要的地位,绿色融资需求得到进一步提升。目前,当代置业、龙湖、朗诗、华发、恒隆、新世界、太古等绿色地产标杆企业纷纷成功发行绿色债券。

资料显示,2019年中国境内外绿色债券发行规模合计3391亿元,较2018年增长26%,约占同期全球绿色债券发行规模的21%。

截至6月30日,今年上半年我国境内“贴标”绿色债券共计发行136只,发行规模合计1095.5亿元,约占同期全球绿色债券发行规模近3成。

绿色债券市场快速发展的背后,是各项政策的大力推动。尤其是近几年,相关部门出台了一系列扶持绿色金融、绿色债券发展的举措。

值得一提的是,应“专款专用”的绿色债券还被允许用作他用。“按照绿色债券的原始定义,所得资金应专门用于绿色项目或为这些项目进行再融资,不过,按照现行规定,允许企业使用不超过50%的债券募集资金用于偿还银行贷款和补充营运资金。也就是说,这50%的资金可以用在其他非绿色项目身上。”金融专业人士接受记者采访时表示,“在融资难题下,通过绿色债券‘贴补’其他项目,或成开发商的一种策略。”

此外,该人士介绍,所有企业债都是要公募的,但作为企业债中一个子项的绿色债券,则被允许面向机构投资者非公开发行。

针对绿色债券的扶持政策还包括,普通的企业债券都是要求募集资金占项目总投资比例为70%,而绿色债券募集资金占项目总投资比例则已放宽至80%,在资产负债率低于75%的前提下,核定发展规模时不考察企业其它公司信用类产品的规模。

而且,国家已开通了“绿色通道”,加快并简化审核过程,提升发行便利性。

上述多项政策能够看出国家对绿色债券发行的鼓励和支持。

不过,仲量联行的研报认为,尽管中国已成为第二大绿色债券发行国,但来自房地产的发行规模与政府对绿色建筑的增量目标及其资金需求仍有差距。当前绿色债券在利率及投资者认购方面具备优势,中国房企可适时把握机遇。


编辑:陈静思


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